Altersvorsorgedepot 2027 : le guide complet pour comprendre la réforme de la retraite en Allemagne
La réforme de la prévoyance vieillesse privée en Allemagne est actée : le Bundestag l’a votée le 27 mars 2026 et le Bundesrat a donné son feu vert définitif le 8 mai 2026. À partir du 1ᵉʳ janvier 2027, un nouveau produit d’épargne retraite fait son entrée sur le marché allemand : l’Altersvorsorgedepot (littéralement, « dépôt de prévoyance vieillesse »).
Ce guide rassemble ce qu’il faut savoir, factuellement, avant l’ouverture du marché : qui peut en bénéficier, combien l’État verse, quels frais sont autorisés par la loi, et comment récupérer son capital à la retraite.
Pourquoi cette réforme ?
Le produit qu’il remplace, la Riester-Rente, souffrait d’un défaut bien documenté : l’obligation de garantie en capital imposait aux assureurs et banques de sécuriser une part croissante de l’épargne dans des supports obligataires peu rémunérateurs. Dans un contexte de taux durablement bas puis de forte inflation, cette garantie a fini par coûter plus cher qu’elle ne protégeait, en écrasant le potentiel de rendement sur des horizons de 20 à 40 ans.
Le législateur a tranché : plutôt que de garantir le capital, l’Altersvorsorgedepot mise sur la diversification et l’exposition aux marchés actions et ETF pour construire un capital retraite réellement compétitif, sans obligation de garantie.
Les contrats Riester existants ne disparaissent pas. Ils bénéficient d’une clause de maintien des droits acquis (Bestandsschutz) et continuent de courir normalement. Seuls les nouveaux contrats souscrits à partir de 2027 relèvent du nouveau dispositif. Un transfert de l’épargne Riester existante vers un Altersvorsorgedepot sera possible, sous des conditions à préciser par les textes d’application.
Qui peut ouvrir un Altersvorsorgedepot ?
C’est l’un des changements les plus significatifs de la réforme : le cercle des bénéficiaires s’élargit nettement par rapport à la Riester-Rente.
Sont éligibles à la subvention d’État :
- les salariés soumis à l’assurance retraite légale (gesetzliche Rentenversicherung) ;
- les fonctionnaires (Beamte) ;
- et, nouveauté de cette réforme, l’ensemble des indépendants, y compris les freelances et professions libérales qui ne cotisent pas à l’assurance retraite légale, une catégorie jusqu’ici exclue du dispositif Riester.
C’est un point important pour beaucoup de résidents et de cadres en Allemagne exerçant en freelance ou via leur propre structure : contrairement à la Riester-Rente, l’accès à la subvention ne dépend plus du statut de cotisant obligatoire au régime légal.
Combien épargner, combien l’État verse
Les seuils de cotisation
- Pour avoir droit à la subvention, il faut cotiser au moins 120 € par an (10 €/mois).
- Pour bénéficier de la subvention maximale, la cotisation doit atteindre 1 800 € par an.
- Au-delà de 1 800 €, les versements ne génèrent plus de subvention directe, mais ils continuent d’ouvrir droit à une déduction fiscale supplémentaire jusqu’à un plafond de 6 840 € par an.
La subvention de base (Grundzulage)
- 50 % de subvention sur les premiers 360 € versés par an (soit jusqu’à 180 €) ;
- 25 % de subvention sur la tranche comprise entre 360,01 € et 1 800 € versés par an (soit jusqu’à 360 € supplémentaires).
Pour un effort d’épargne annuel de 1 800 €, l’État verse donc jusqu’à 540 € de subvention directe par an.
Les bonus complémentaires
- Prime enfant (Kinderzulage) : jusqu’à 300 € par enfant et par an.
- Prime démarrage (Berufseinsteigerbonus) : un bonus ponctuel d’environ 200 € pour les moins de 25 ans qui ouvrent un contrat.
La fiscalité pendant la phase d’épargne
Les versements et les subventions bénéficient d’une déduction au titre des dépenses spéciales (Sonderausgabenabzug). L’administration fiscale calcule automatiquement si la subvention directe ou la déduction fiscale est plus avantageuse pour le contribuable, et retient le résultat le plus favorable. Aucune imposition ne s’applique sur les plus-values ou les arbitrages effectués à l’intérieur du dépôt pendant la phase d’épargne.
Les frais sont plafonnés par la loi: un point rare et important
Autre nouveauté notable : la loi impose un plafond légal de frais sur le produit dit « standard », c’est-à-dire l’offre minimale que chaque prestataire a l’obligation de proposer.
- Le plafond retenu est de 1 % de coûts effectifs par an (Effektivkosten) sur ce produit standard, après un débat qui envisageait initialement 1,5 %.
- Ce plafond ne s’applique qu’au produit standard. Les offres plus élaborées, avec un choix de fonds plus large, un accompagnement personnalisé ou une gestion pilotée, s’inscrivent dans une fourchette de frais plus large.
- Les premières indications tarifaires publiées à ce jour (juillet 2026) restent partielles et indicatives : les conditions définitives ne seront connues qu’à l’approche du lancement, en janvier 2027.
Sur un horizon de 30 à 40 ans, l’écart de frais entre les offres du marché peut se chiffrer en dizaines de milliers d’euros sur le capital final. Mais le tarif affiché n’est qu’une partie de l’équation : un compte en exécution simple (sans accompagnement) affichera mécaniquement le prix le plus bas, puisqu’aucun conseil n’est inclus. Un contrat souscrit avec l’appui d’un conseiller intègre en revanche une allocation adaptée à votre horizon et à votre profil, l’optimisation de vos subventions et, le cas échéant, la coordination avec votre situation fiscale dans un autre pays, des éléments qui pèsent eux aussi, et parfois davantage, sur le capital final. Le bon réflexe est donc de comparer ce qui est réellement inclus dans le prix, pas uniquement le chiffre affiché.
Comment et quand récupérer son capital
La phase de sortie (Auszahlungsphase) obéit à des règles précises :
- Le déblocage est possible au plus tôt à 65 ans.
- Plan de retrait (Auszahlungsplan) : le capital reste investi et est prélevé progressivement ; ce plan ne peut pas s’achever avant le 85ᵉ anniversaire de l’épargnant.
- Capitalisation partielle : jusqu’à 30 % du capital peut être retiré en une fois au début de la phase de sortie, le reste étant versé sous forme de plan de retrait ou de rente viagère.
- Combinaison des deux options, par exemple un retrait initial partiel suivi d’un plan de retrait, est explicitement prévue.
- Fiscalité à la sortie : tous les versements perçus (plan de retrait, rente ou capital) sont imposés comme revenus assimilés (sonstige Einkünfte) au taux marginal d’imposition personnel de l’épargnant, généralement plus favorable à la retraite qu’en période d’activité.
Un dernier point avant de comparer les offres
À partir de janvier 2027, l’Altersvorsorgedepot sera commercialisé par des acteurs aux statuts réglementaires différents : banques, compagnies d’assurance et agents liés d’un côté, courtiers indépendants de l’autre. Les premiers ne peuvent proposer que les produits de leur propre maison ou de partenaires désignés ; les seconds, au sens de la réglementation allemande (§ 34d ou §34GewO), n’ont aucun lien capitalistique avec les émetteurs et peuvent comparer l’ensemble du marché: frais effectifs, univers de fonds, qualité de la structure de sortie.
Cette distinction explique pourquoi deux contrats en apparence identiques peuvent afficher des frais très différents, dans les limites du plafond légal évoqué plus haut.
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Questions fréquentes
Qui peut ouvrir un Altersvorsorgedepot ? Les salariés cotisant à l’assurance retraite légale, les fonctionnaires, et, nouveauté 2027, l’ensemble des indépendants et freelances, même sans cotisation obligatoire au régime légal.
Quel est le montant maximum de subvention que je peux recevoir ? Jusqu’à 540 € par an pour un versement personnel de 1 800 €, auxquels s’ajoutent jusqu’à 300 € par enfant à charge et un bonus ponctuel de 200 € pour les moins de 25 ans.
Existe-t-il un plafond de frais légal ? Oui, pour le produit standard que chaque prestataire doit proposer : 1 % de coûts effectifs par an maximum. Les produits plus élaborés, hors périmètre standard, peuvent facturer davantage.
Quand et comment puis-je récupérer mon capital ? Au plus tôt à 65 ans, sous forme de plan de retrait (qui ne peut se terminer avant 85 ans), de retrait partiel en capital (jusqu’à 30 %), ou d’une combinaison des deux. Les versements sont imposés au taux marginal personnel.
Mon ancien contrat Riester disparaît-il ? Non. Les contrats existants continuent de courir sous clause de maintien des droits acquis. Seuls les nouveaux contrats souscrits à partir de 2027 relèvent de l’Altersvorsorgedepot. Un transfert volontaire sera possible, sous conditions encore à préciser.
Quand pourrai-je souscrire ? Le dispositif entre en vigueur le 1ᵉʳ janvier 2027. Les conditions précises des différents établissements ne sont pas toutes publiées à ce jour (juillet 2026).
Cet article a une vocation informative et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Les modalités définitives de l’Altersvorsorgedepot peuvent évoluer d’ici son entrée en vigueur au 1ᵉʳ janvier 2027. Pour une analyse adaptée à votre situation, prenez rendez-vous avec Feller Financial Advisory.